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黑色系期货品种的特点、关系、关联性是什么样的?
发表日期:2023-05-09

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    期货市场中经常提到的黑色系列不是指黑色的期货品种,而是指铁煤焦钢这一产业链上的品种,主要有铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、螺纹钢、热卷、线材、硅铁和锰硅这几类,其中黑五类是指螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤和焦炭。这些与有色金属板块没有直接关系。

一、各品种之间的特点与关系

    铁矿石:

    铁矿石是钢铁生产的主要原料,生产一吨生铁需要1.6吨铁矿石,铁矿石在成本中占比超过60%。铁矿石主要用于冶金、化工、建筑等领域。铁矿石的主要产地是巴西和澳大利亚,主要供应商是力拓、必和必拓和淡水河谷,这三家公司的产量占全球比重的42.6%。铁矿石价格会先于钢材价格变动,因为其价格变动会影响钢厂的生产成本和利润。当铁矿石价格上涨时,钢厂会减少采购量,导致钢材供应减少,从而推高钢材价格;当铁矿石价格下跌时,钢厂会增加采购量,导致钢材供应增加,从而拉低钢材价格。因此,铁矿石价格可以作为预测钢材价格走势的一个重要指标。

    焦炭:

    焦炭是焦煤经过高温蒸馏制成的固体碳素产品,每生产1吨焦炭需要1.33吨焦煤。焦炭主要用于高炉冶金、化工等领域。焦炭价格也会影响钢材价格,但其领先性不如铁矿石明显,因为焦炭是钢材的辅助原料,其价格变动对钢厂的成本和利润影响较小。当焦炭价格上涨时,钢厂会尽量降低焦比,提高生产效率,以降低成本;当焦炭价格下跌时,钢厂会适当提高焦比,保证生产质量,以提高利润。因此,焦炭价格可以作为补充钢材价格走势的一个辅助指标。

    焦煤:

    焦煤是炼焦炭的主要原料,也是钢铁行业的重要原材料之一。焦煤主要用于冶金、化工等领域。焦煤价格受到焦炭需求和供应的影响,当焦炭需求增加时,焦煤价格上涨,反之则下跌。同时,焦煤价格也受到原煤供应和质量的影响,当原煤供应紧张或质量下降时,焦煤价格上涨,反之则下跌。

    动力煤:

    动力煤是指用于发电、机车推进、锅炉燃烧等领域的原煤,也是我国最主要的能源之一。动力煤主要用于电力、交通、建筑等领域。动力煤价格与黑色系列的其他品种关联性相对较弱,因为动力煤主要受到供需、政策、季节、天气等因素的影响,而与钢铁行业的关系不大。当然,动力煤价格也会受到原煤供应和质量的影响,当原煤供应紧张或质量下降时,动力煤价格上涨,反之则下跌。(目前动力煤保证金比例较高,其流动性几乎没有)

    钢材:

    钢材是指经过轧制或锻造后具有一定形状和尺寸的铁合金产品,包括螺纹钢、线材、板材、热卷等。钢材主要用于房地产、基建、机械、汽车等领域。钢材价格受到上游原料成本和下游需求的影响,当上游原料成本上涨或下游需求增加时,钢材价格上涨,反之则下跌。同时,钢材价格也受到钢厂产能和库存的影响,当钢厂产能过剩或库存过高时,钢材价格下跌,反之则上涨。

    硅铁:

    硅铁是硅和铁组成的铁合金,硅铁的原料包含焦炭、硅石等。硅铁主要用于冶金工业作为脱氧剂和合金剂。硅铁价格受到上游原料成本和下游需求的影响,当上游原料成本上涨或下游需求增加时,硅铁价格上涨,反之则下跌。

    锰硅:

    锰硅是锰和硅组成的铁合金,锰硅的原料包含焦炭、锰矿等。锰硅主要用于冶金工业作为合金剂和脱氧剂。锰硅价格受到上游原料成本和下游需求的影响,当上游原料成本上涨或下游需求增加时,锰硅价格上涨,反之则下跌。

二、品种具备的特点和优势:

    流动性好:

    黑色系列期货品种的持仓量和交易量都很大,市场参与者众多,买卖双方容易成交,价格波动频繁,交易机会多。

    牛熊市明显:

    黑色系列期货品种的价格受到多种因素的影响,如供需、政策、季节、天气等,当这些因素发生变化时,会导致价格出现明显的上涨或下跌趋势,形成牛熊市。

    适合趋势交易:

    黑色系列期货品种的价格走势通常具有一定的延续性和稳定性,不易受到短期的干扰和反转,因此适合采用趋势交易的策略,跟随价格的方向进行买卖。

三、关联性强弱建议

    螺纹与热卷的关联性较强,且正相关性比较稳定;螺纹与焦炭的关联性强,整体大方向相对一致,具体细节有所变化;螺纹与铁矿石存在关联性,但关联性波动变化较大;焦炭与焦煤的关联性强,整体大方向相对一致;其它品种之间的关联性相对较小。

    以上内容仅供参考,期货品种受政策、供需等因素较大,其关联性与会出现一定的变动,操作时需要根据具体情况进行分析。

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