北京时间周四凌晨2点，美联储公布11月利率决议，将基准利率上调75个基点至3.75%-4.00%区间，为连续第四次加息75个基点，今年已累计加息375个基点。这次加息75个基点仍获得12个票委的一致通过。

一、FOMC声明新措辞暗示加息可能放缓

    FOMC声明称，就业增长强劲，失业率保持在低位，通胀仍然居高不下，高度关注通胀风险，坚定致力于让通胀回归其2%的目标；没有迹象表明通货膨胀正在下降，短期通胀预期上升“非常令人担忧”。因此美联储需要继续加息，直到利率达到足够限制性的水平。

    但在决定未来目标区间的加息步伐时，委员会将考虑货币政策的累积收紧程度、货币政策对经济活动和通胀的影响滞后程度，以及经济和金融发展。市场对这句话的解读是：美联储暗示未来将放缓加息。美联储掉期交易显示，12月美联储加息75个基点的概率降至30%的水平。

因为市场从上面读出了放缓加息的可能性，决议公布后，美股三大股指短线走高；现货黄金短线拉升约20美元，最高突破1669；美国10年期国债收益率短线走高后下挫；美元指数走低跌破111，非美货币普遍走高。

二、鲍威尔讲话逆转市场鸽派反映

    美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，美联储坚决致力于降低通货膨胀，正在有目的地调整政策立场，可能需要在一段时间内采取限制性的政策立场，终端利率水平将高于此前预期，目前没有过度加息，历史强烈警告不要过早放松政策，现在考虑暂停加息还为时过早。

    同时，鲍威尔也强调了要放缓加息，等待政策起作用。他称：“政策的全面效果需要时间才能生效，尤其是对通胀的影响。在某个时候，放慢加息速度将是合适的。”

    简单来说，就是最终的利率会比前期预测的要高，加息不会立即放缓，会呈现有一个相对长的过程。最初的鸽派反应被逆转。美股回落转跌，尾盘进一步下跌，标普500指数收跌超2.5%；美指大幅拉升突破112，收复美联储决议后所有失地，较低点反弹近百点，非美货币走低；现货黄金回吐美联储决议后所有涨幅；美国国债收益率走高，两年期国债收益率上涨至4.565%。美联储掉期交易显示，2023年5月美联储的利率峰值将接近5.10%，市场画风转变！

    从以上内容可以看出，利率公布是否符合预期是一部分，但连续的加息是否达到了最终目的是另一部分，不要认为加息符合预期或不符合预期就是行情最终的结果，其长期观点才是关键，市场趋势的运行是由重要消息推动，在人们的心理没有发生改变前，想要逆转趋势会相对困难。

以上内容仅做参考，不构成投资建议