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【金融教育】到底谁在掌控美联储?
发表日期:2020-11-06

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美联储每一次公布数据,都能够引发市场的“血雨腥风”,在全球制造和操控各种金融危机,做为一家私人企业,到底谁在掌控美联储呢?今天我们就简单的聊一聊。

一、美联储的成立过程

美联储的历史比较短,从1913年到现在,只有100多年。历史上,美国曾多次试图成立一个像美联储这样的中央银行,但因为议员及总统担心央行权力过大或央行会被少数利益集团绑架而没有成功。

一直到1907年,金融危机在美国再度爆发,其导火索是股票市场上一些投机者试图操纵美国联合铜业公司(United Copper Company)的股票,但没有成功。贷款给这些投机者的银行和信托投资公司因此损失惨重(类似于2008年雷曼兄弟破产)。

当时,美国著名金融公司摩根大通(J.P. Morgan)的创始人摩根意识到了问题的严重性。他立刻召集最重要的几家金融公司的总裁开会,要求大家一起拿出资金帮助面临挤兑的银行。而摩根自己也身先士卒,拿出资金帮助金融市场渡过危机。从一定程度上讲,摩根当时扮演的角色正类似于2008年拯救金融市场的美联储。

频繁爆发的金融危机让公众逐渐意识到,放任自流式的金融市场存在很大问题。支持成立一个机构对金融市场进行适当监管的呼声逐渐高起来。1913年美国国会通过了《联邦储备法案》,威尔逊总统签署了该法案,正式宣告美联储成立。

二、通过组织结构实现分权制衡

目前美联储机构设置上的分权制衡主要体现在两个方面。

在地理分布上,美联储由在华盛顿的联邦储备局和分布美国各地区的12个联邦储备银行组成。美联储主要的货币政策由联邦储备局委员和联邦储备银行的主席共同参与制定。这样就避免了政策决策权过于集中在少数几个地区(如华盛顿和纽约)。

在组织形式上,美联储采用的是联邦政府机构加非营利性机构的双重组织结构,从而避免了货币政策完全集中在联邦政府手里。

三.货币政

美联储货币政策的最高决策机构包括联邦储备局的7名执行委员(包括主席、副主席各一名)和12名联邦储备银行的主席。

这7名执行委员必须全部由总统提名,经过国会确认后才能上任。每个执行委员的任期为14年,到任后不能连任。注意这里的14年任期指的是执行委员的任期,和美联储主席任期并不是一个概念。执行委员上任后,总统单独没有权利罢免这些委员。如果需要罢免他们,必须有国会2/3的成员投票通过才可以。除非这些执行委员犯了非常明显的严重错误,否则达到国会2/3的票数基本是不可能的。

另外,《联邦储备法案》规定这7名执行委员的任期需要间隔两年。比如如果第一个委员的任期从2020年开始,那么第二个委员的任期从2022年开始,依次类推。只有两个执行委员的任期结束,需要由总统决定新人选是谁。由于联邦储备局7位执行委员的任命都需要通过总统提名和国会确认,想要控制这些位置,必须要同时控制总统和国会。

而少数人控制12个地区联储主席更是难上加难。联邦储备银行被设立成非营利性机构,每个联邦储备银行的董事会有九名成员,分为A、B、C三类,每类三人。这主要考虑到董事会成员背景要多元化,以免被少数行业(比如银行业)和个人控制。A类董事会的三名成员来自美联储的会员银行,B类和C类成员来自其他行业和公共部门。

因此,美联储成立之初就是希望在政策决策过程中,能够从政府以及全国各地各个行业的不同角度充分考虑问题,而不是为少数团体的利益服务。这也是为什么每次公布政策的时候能够引发“血雨腥风”的主要原因。


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